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他风趣幽默、勇于坚守、理性淡定、宠辱不惊,在风险投资行业的起起伏伏中一直执着着自己的信念。毕业于西安交通大学,从中国商业对外经济技术合作公司机械处副处长,到民建中央社会服务部企业联络处处长。经历十年的磨砺,在民建中央的支持下,他带领着中国风险投资有限公司推动着风险投资事业在中国的发展。他就是中国风险投资有限公司总裁——王一军初入商海1968年8月出生的王一军,1986年考入无锡轻工业学院(现为江南大学),学习粮油食品专业。毕业后加入中国商业对外经济技术合作公司,从事粮油机械设备进出口业务。1994年开始从事大宗商品粮油进出口贸易。当时为了控制风险,还涉足了商品期货贸易,做套期保值。因当时国内商品期货交易所很不规范,经常被游资逼仓,不但无法做到套保,还要置身于很大的风险当中。
        回忆起这段岁月,王一军认为这期间养成的两个习惯对今后从事风险投资事业有很深远的影响:一是学会了工作方法,下单前一定要全面搜集相关商品的各种信息,通过梳理分析,客观评估风险,最终做出理性决断;二是养成了淡定的处世态度,处事不惊,保持一个平和的心态。1998年王一军考取西安交通大学,在职攻读管理学硕士学位,研究控制期货交易风险机制。在西安交大学习期间,王一军被派到一家130人的油脂加工企业担任总经理,有机会将学校所学专业知识和企业运营相结合。通过强化流程管理建设,仅仅用了3个月,企业便由之前的无序状态步入正轨。王一军回忆这段经历时说到:“这段经历既帮助我积累了企业管理经验,也使得我之后在从事风投行业时能更加了解被投资的企业家的心理。”
        王一军将自己的性格归纳为:理性、正直、和善与执着。王一军拥有很强的亲和力、凝聚力,在管理公司过程中,能够做到知人善用,任人所长,最大程度团队中每个人的作用。生命中的转折点2002年是王一军职业生涯的重要转折点。这一年,王一军告别了从事了12年的粮油行业,调入民建中央社会服务部企业联络处,担任处长。在民建中央不到一年的时间里,王一军有机会接触到民建内部和外部众多优秀民营企业家。同年,王一军服从组织安排,由民建中央推荐到中国风险投资有限公司(以下简称中国风投)担任副总经理,开始了他长达10年的风险投资生涯。对当时的王一军来说,风险投资是一个崭新的行业,也是一个很有挑战性的行业,投资分属不同行业的企业,帮助被投资企业快速成长,在实现中国风投投资收益的同时使自己也能不断提高。他说后来是真正喜爱上了这个行业。      
王一军刚步入风险投资这个行业,就面临了巨大的挑战,可以说是临危受命。2003年,风险投资行业处于低谷,外部环境较差,新股停发,没有合适的退出渠
道。这时的中国风投也同样处于艰难期。
        首先,中国风投注册资本只有3000万,可用于投资的资金严重不足;其次,风险投资行业尚处在学习和借鉴国外经验的摸索阶段,没有专业人才,缺乏实战经验;再者,没有好的盈利模式,投出去的资金没有收回,公司无法实现收益。王一军说到,“面对这样的困境,我们积极地采取措施,首先是做好增资扩股工作,使公司的注册资金从3000万增资至2亿,并积极推动创投基金的设立,目前可用于投资的资金已达30多亿;另外是培养学习型组织,让团队在工作中学习,在学习中进步,公司从最初的9人发展到目前拥有30人左右的专业团队,团队成员对工作充满激情,每年均能完成公司的投资任务。
        近两年陆续有被投资企业上市,如东江环保、皇氏乳业、鼎龙化学、鼎汉技术、隆华传热等,公司也因此获得了高额回报。”面对风险投资这个大起大落的行业,王一军始终拥有一颗平常心,坚守着自己的信念。正是10个年头与不同企业家一起创业的这种坚守,使得中国风投快速发展壮大,每年投资的资金数量和投资规模都在快速增长,业绩也得以显现。这其中也得到多方面的支持:原民建中央主席成思危,以及现任民建中央主席陈昌智都给予了极大的支持,同时公司也得到股东们的大力支持,尤其是公司的大股东中国宝安集团。十年磨一剑公司发展与整个行业一样,经历着起起落落。十年前,中国风投的成立之际,正是当时的人大副委员长成思危先生呼吁开设创业板之时。当时,中国的风险投资市场尚处于黎明前夜,二级市场此后不久便陷入长达4年的漫漫“熊”途,中国风投也体会着成长的阵痛。1998年,民建中央提出了《关于加快发展我国风险投资事业的几点意见》的提案,在国内引起巨大的反响。在民建中央的大力倡导和积极推动下,在时任全国人大副委员长、民建中央主席,“中国风险投资之父”的成思危先生的直接支持、关心下,由民建会员企业参股的“中国风险投资有限公司”于2000年4月正式成立。中国风投设立初期,主要凭借自有资金进行投资;近年来,中国风投在运用自有资金投资的同时,并陆续在北京、深圳、宁波等地募集资金,开展投资业务。从成立之初,中国风投就围绕着节能环保和新材料这两个大方向展开布局。作为民建中央推动风险投资事业在中国发展的一个载体,中国风投每年举办中国风险投资论坛。2004年之前中国风险投资论坛均由公司承办,2004年以后由公司的子公司——中国风险投资研究院开始承办,大大地推动了行业发展。在中国风投成立之初的6年时间里,主要尝试小规模的探索,投资项目规模较小,金额也较少。仅仅投投资了5个项目,大多是早期项目,投资规模在300~500万元之间。自2006年以后,风险投资行业开始步入发展轨道,中国风投也借此实现了快速发展。在至今的6年的时间里,连续投资了近60个项目,并已有几个项目实现退出,获利甚丰。仅在2011年,中国风投完成了近20个项目的投资。无论是单笔投资金额还是投资项目个数,都远远超过往年。在募资方面,分别与科技部、国家发改委及北京市发改委合作成立了专注于环保和新材料的嘉华资本和建华资本;与深圳产权交易所等机构合作发起了专注于低碳领域的有限合伙制基金——华澳资本;与民建宁波市委会合作成立了宁波华建资本;在内部管理结构方面,中国风投探索建立了三大部门:投资部;金融部(负责融资),投后管理部(负责项目管理),均由合伙人牵头。在制度建设方面,采取项目经理责任制,对项目经理责权利进行充分约定,激励投资团队,同时推行模拟合伙制,对合伙人、非业务人员给予激励,避免公司发展中的短板。中国风投历经十年磨剑,已经进入佳境。王一军说:“‘稳中求胜’是我一贯秉承的投资原则。公司在创立之初就一直坚持节能环保、新材料的投资方向,现在看来这些依然是个好的投资方向;我们一直坚持公司的风险投资理论,即‘支持创新者创业’,坚持把资金投入高新技术,扶植科技型中小企业。”
        王一军对于自己带出的队伍不无自豪:“十年来培养出的专业团队已经成为公司一笔宝贵财富。”中国风投的投资哲学在王一军的推动与践行下,中国风投形成了独特而行之有效的投资哲学。投资方向:支持创新者创业,是中国风投成立以来一直坚持的投资理念。公司长期以来一直在支持具有自主知识产权、技术含量高、成长性好的高新技术企业。通过资金的投入和一系列的投后服务,帮助企业做大做强,实现跨越式发展。一般风险投资公司的项目源渠道比较分散,有同行推荐的,有依托中介机构的,有亲戚朋友介绍的。但对于中国风投而言,还有两个重要的项目源渠道:一是凭借公司特有的民建背景,利用好民建的会员企业资源。正如当年成思危对王一军的要求,即“中国风投要联系民建会员企业,依靠民建会员企业,服务民建会员企业”。公司很多项目来源于民建会员企业,甚至投资的原先没有党派背景的企业家后来也纷纷进入民建组织。二是对公司重点关注的环保、新材料两个行业进行深入的行业研究,凭借对这两个行业理解与认识,挖掘更多有价值的投资机会。投资策略王一军认为公司在投资中主要遵循三个原则:团队强、市场大、技术好。投资即“投人”,被投资企业创业团队的创业激情与创业精神,团队成员的互补性,和投资人的沟通,以及是否能够接纳不同的思想和理念,都是公司重点了解考察的内容。市场尤其是有效市场要足够大。此外,技术也是投资与否的重要考察指标,高技术的产品具有高附加值,这对于早期投资项目尤其关键,对中后期项目则更加注重行业地位和历史沿革的梳理及过往业绩考察,全面评估其上市的可能性。“从策略来说,公司主要投资中早期项目,同时兼顾投资中后期项目。一般中后期的项目具有收益小、时间短、风险小的特点;而中早期的项目则相反,具有收益大、时间长、风险大的特点。投资中后期的企业,是希望它们能够经过一段时间的培养后尽快上市,以便我们积累更多的优秀案例,给股东以较好的业绩回报。而在我们关注的节能环保与新材料行业中,公司则投资了很多初创期企业,将努力通过专业的投后服务,帮助企业实现快速发展,分享企业的成长,这有助于我们获得高额的回报,提高投资的整体收益水平。”投后管理对于投后管理,中国风投也是经历了“由无到有,从粗到精,由随机到规划”的转变。以前公司的投后管理大多是随机性的,主要由被投企业提要求,公司再提供力所能及的服务,随意性较强。近些年,公司加大投后服务,特别是成立投后管理部之后,公司着手为被投企业提供全方位服务,并且有计划,有步骤地为其提供服务。
        公司结合自身特点,规范企业经营,协助企业上市与再融资;通过资源整合,向项目企业提供包括专家咨询,市场开拓,人才引进,政府关系疏通等方面的增值服务;此外,基于企业的发展需要,为部分项目企业和已上市企业,提供兼并与重组服务。风险控制为确保投资项目的成功,中国风投围绕投资业务的三个阶段进行投资风险控制:即尽职调查,签约投资,投后管理。投资前调研有严格运作流程,即受理,立项,内审,申报,决策。通过尽职调查,全面真实披露企业信息,在认识到企业的竞争优势、发展潜力和成长能力,充分考量企业的行业地位和技术壁垒的同时,发现企业存在的潜在风险,做到全面披露、重点提示,确保最终实现科学决策。严谨地签订投资协议,协议中会涉及到对赌和回购条款,会争取董事或监事席位,充分保护公司作为小股东的投资人利益,协议的质量将直接影响到投后管理。良好的投后管理不但可以确保企业良性发展,使公司实现对被投资企业的实时监控,还可以及时发现被投资企业的问题,及时帮助被投资企业解决问题,如果被投资企业存在的问题得不到解决的话,则争取及时退出。投资创新的硕果王一军在谈及近期最满意、印象最为深刻的投资案例时,说到江苏维尔利和隆华传热两个企业。江苏维尔利环保科技股份有限公司是江苏常州一家从事垃圾渗滤液处理业务的环保型企业,也是国内该领域中最大规模的一家公司。目前主要为客户提供垃圾渗滤液处理系统综合解决方案,即通过工艺方案优化设计和整体统筹,提供渗滤液处理工程施工、设备集成和销售、现场系统集成、调试运行,以及后续运营和相关技术咨询服务等,为客户的垃圾渗滤液达标处理提供高质量的一体化专业服务。王一军回忆到,2008年的维尔利还是一家轻资产的亏损企业,最早中国风投是想投深圳一家与维尔利同行业的企业,恰恰是在对深圳企业进行全面的行业分析后,发现了其强有力的竞争对手江苏维尔利。“我们认为维尔利在团队建设和技术实力上具有更大的优势,因此于2008年注资维尔利。”现在维尔利已成功上市,市场给了很高的估值。截止发稿,该项目的投资回报是20倍。洛阳隆华传热科技股份有限公司是洛阳首家成功登陆深圳创业板的上市企业、国家高新技术企业,是河南省工业传热节能设备工程技术研究中心,是中国最大的高效复合型冷却(凝)设备的研发、制造基地、中国最优秀的系统性冷却(凝)方案的设计者和设备制造商之一。隆华传热通过采用蒸发式冷凝器大大节约了冷却场地,节水达到70%,节电达到50%。中国风投于2007年开始跟进该企业,通过长达两年的观察和了解,2009年初投入资金。当年决定投资该企业,很大程度是基于对该企业董事长李占明先生执行力的认可,相信李先生领导的管理团队能够把企业打造成行业的领导者,隆华传热已于2011年9月首次公开发行股票,并在创业板上市。
        截止发稿,该项目的投资回报是8倍。下一个十年从事风险投资已有十年的时间,王一军对风投工作的体会与感受归纳为“永远充满挑战和希望”。2005年以后风险投资行业出现井喷式发展。投资机构数量急剧增长,竞争日益加剧,投资成本逐步上升,市场上的表面投资机会亦迅速减少,二级市场价值回归,投资预期回报率明显下降,行业正经历洗牌。“我们依然坚持投资技术含量高,拥有自主知识产权的高新中小企业,尤其注重节能环保、新材料行业,中国风投已经成为一家专业的投资机构。”相信王一军的坚守会等来风险投资行业风雨后的彩虹。针对中国风投在下一个十年的发展愿景,王一军认为将会更关注于成长性高、科技含量高节能环保、新材料企业,同时关注国家支持的一些重点行业。低碳经济是大势所趋,而核心则在于节能减排和发展新能源。“以我国过去走的粗放型经济增长方式来看,节能减排在技术、推广等领域都有很大的发展空间。我们在项目选择时,主要关注节能环保、新材料等领域。从现在来看,在环保领域我们的投资主要围绕节能和水处理。中国是能源消耗大国,以往粗放型的经济为节能减排提供了很大的空间,所以我们选择了节能这个方向。第二个是水处理,我们围绕着生活饮用水、生活污水及工业废水的处理,开展了一系列的投资。另外,‘十二五’期间,把脱硝当作强制性的要求。我们就会关注具有脱硝技术和生产脱硝设备的企业,这将是今后一段时间国家重点支持的产业。”虽然行业正在经历深刻的变化,但是王一军始终坚持重质量,不重数量;重效益,不重规模的原则。在采访中,他一直强调中国风投所肩负的社会责任。他说:“作为一家“中国”字号的风险投资公司,中国风投自成立以来,也将在今后的岁月中,为建设创新性国家、为国家转型贡献一份力量。”